El balance semanal del Banco Central de la República Argentina muestra que las reservas internacionales de divisas al 07 de agosto de 2016 sumaban $ 481.871 millones. Al tipo de cambio que se toma como referencia en el reporte de $ 14,8483 = u$s 1, dicho monto equivale a un total de u$s 32.453 millones. Con ello, las reservas en dólares subieron un 40% respecto al cierre de diciembre de 2015, aunque perdieron un 17% durante el último mes.

Para analizar las reservas internacionales netas, es posible deducir al resultado anterior las cuentas corrientes en otras monedas (encajes de los depósitos en dólares) que suman $ 170.908 millones, y otros $ 222.641 millones de otros pasivos (cuenta que mostró una abultada suma respecto a la semana anterior), arrojando un total de $ 88.323 millones o, en dólares, 5.948 millones. Ello significa que si la comparación se realiza en términos netos, las reservas internacionales ganaron en lo que va del año un 55% en pesos y un 40% en términos de la divisa norteamericana.

Del lado de los pasivos, la base monetaria en Argentina alcanzó al 07 de agosto los $ 647.486 millones, con una expansión monetaria del 8% respecto al cierre de diciembre de 2015. Por su parte, las Letras y Bonos emitidos por el Banco Central continúan su trayectoria alcista y se sitúan a la misma fecha en $ 601.870 millones, con un aumento del 44% en lo que va del año. Entre ambos rubros, el BCRA acumula pasivos monetarios por un total de $ 1,28 billones.

Cotejando los números presentados hasta aquí, puede observarse que las reservas internacionales en manos del Banco Central alcanzan a cubrir un 38% del total de pasivos monetarios, con una mejora de 6 puntos porcentuales respecto al 31 de diciembre del año pasado. Las reservas internacionales netas, por su parte, alcanzan a cubrir un 7% de los pasivos monetarios, 2 puntos porcentuales más que al cierre del año 2015.

En lo que respecta a los títulos públicos del gobierno nacional en manos del Banco Central, éstos ascienden actualmente a $ 988.548 millones, incrementándose un 14% en lo que va del año. Si al resultado anterior se le suman los adelantos transitorios al gobierno nacional ($368.250 millones), más las contrapartida de asignaciones de DEGs ($ -35.304 millones) y la contrapartida por el uso del tramo de reservas ($ -10.981 millones); y simultáneamente se le restan los depósitos del gobierno nacional y otros ($ 4.993 millones) y las contrapartidas de aportes del gobierno nacional a organismos internacionales ($ 35.287 millones), arribamos a una deuda neta total del máximo nivel de gobierno con el BCRA de $ 1,27 billones. Al tipo de cambio de referencia mencionado más arriba, ello equivale a un total de u$s 85.547 millones, un 1% por debajo del nivel del 31 de diciembre de 2015.

El gráfico adjunto muestra la evolución de la cobertura de reservas internacionales en términos de los pasivos monetarios en el área gris, y el endeudamiento del Gobierno Nacional con el Banco Central con la línea continua.