El incremento que se ha registrado en los precios de las commodities agrícolas en los últimos años, especialmente en el 2008, y nuevamente desde el 2010, ha llevado a algunos analistas, especialmente de Europa y de la FAO, a juicios pesimistas sobre las consecuencias que dichos incrementos podrían producir, especialmente en las personas más humildes de la sociedad.

No existen dudas que esos incrementos pueden producir esas consecuencias, pero es fundamental analizar las causas que los están produciendo. Desde ese punto de vista es fundamental tener en cuenta que la mayor parte de las transacciones del mundo utilizan al dólar como su ‘unidad de cuenta’ y es sabido que la moneda estadounidense se ha depreciado durante esta década en alrededor de un 75% con respecto a la segunda moneda del mundo, el euro.

También influyen los capitales especulativos que se mueven desde contratos financieros a contratos de commodities, produciendo la gran volatilidad que caracteriza últimamente a los mercados y esto, en mayor medida, dado que las transacciones de aquellos contratos (financieros) son mucho más importantes en volumen que las de los contratos de commodities.

Es por las razones anteriores que es necesario que todos los que operan en los mercados agrícolas y de commodities en general tengan una comprensión del mundo financiero que está detrás de todas las transacciones económicas. Es por ello que vamos a mostrar las estadísticas de ese basamento monetario y financiero.

Los datos que siguen fueron publicados por el Fondo Monetario Internacional en un Informe del mes de abril del corriente año y corresponden al año 2009. Tengamos en cuenta que posteriormente, durante el año pasado, la economía mundial tuvo un crecimiento de 5%.

El PB mundial ascendió a 57,9 billones de dólares.

El total de las reservas, menos el oro, ascendió a 8,54 billones de dólares.

La capitalización del mercado accionario ascendió a 47,2 billones de dólares.

Los títulos emitidos por el sector público ascendieron a 36,4 billones de dólares.

Las obligaciones del sector privado ascendieron a 54,9 billones de dólares.

Los activos de los bancos ascendieron a 103,76 billones de dólares.

El total de los bonos, acciones y activos de los bancos ascendieron a 242,3 billones de dólares.

El ratio del total de los bonos, acciones y activos de los bancos con respecto al PB mundial llegó a418,3%.

El PIB de la Unión Europea ascendió a 15,4 billones de dólares.

El total de las reservas, menos el oro, de la Unión Europea ascendió a 404.700 millones de dólares.

La capitalización del mercado accionario de la UE ascendió a 10,01 billones de dólares.

Los títulos públicos de la UE ascendieron a 10,08 billones de dólares.

Las obligaciones del sector privado de la UE ascendieron a 22,75 billones de dólares.

Los activos de los bancos de la UE ascendieron a 46,44 billones de dólares.

Los bonos, acciones y activos de los bancos de la UE ascendieron a 89,3 billones de dólares.

El ratio los bonos, acciones y activos de los bancos de la UE en relación al PB de la UE ascendió a 580,8%.

El PIB de EE.UU . ascendió a 14,12 billones de dólares.

Las reservas de EE.UU. menos el oro ascendieron a 119.700 millones de dólares.

La capitalización del mercado accionario de EE.UU. ascendió a 15,08 billones de dólares.

Los títulos públicos de EE.UU. ascendieron a 9,48 billones de dólares.

Las obligaciones del sector privado de EE.UU. ascendieron a 22,17 billones de dólares.

Los activos de los bancos de EE.UU. ascendieron a 14,16 billones de dólares.

Los bonos, acciones y activos de los bancos de EE.UU. llegaron a 60,89 billones de dólares.

El ratio de bonos, acciones y activos de los bancos de EE.UU. en relación al PBI llegó a 431,2%.

El PIB de Japón ascendió a 5,03 billones de dólares.

Las reservas menos el oro de Japón ascendió a 1,02 billones de dólares.

La capitalización accionaria de Japón ascendió a 3,39 billones de dólares.

Los títulos del sector público de Japón ascendieron a 8,66 billones de dólares.

Las obligaciones del sector privado de Japón ascendieron a 2,26 billones de dólares.

Los activos de los bancos de Japón ascendieron a 11,04 billones de dólares.

El total de los bonos, acciones y activos de los bancos de Japón ascendió a 26,36 billones de dólares.

El ratio de títulos, acciones y activos de los bancos de Japón en relación al PIB fue de 523,7%.

El PIB de los países de mercado emergentes (PME) llegó a 18,07 billones de dólares.

Las reservas, menos el oro, de los (PME) llegaron a 5,52 billones de dólares.

La capitalización del mercado accionario de los PME llegó a 9,91 billones de dólares.

Los títulos públicos de los PME llegaron a 4,9 billones de dólares.

Las obligaciones privadas de los PME llegaron a 2,73 billones de dólares.

Los activos de los bancos de los PME llegaron a 19,41 billones de dólares.

Los bonos, acciones y activos de los bancos de los PME llegaron a 36,94 billones de dólares.

El ratio entre los bonos, acciones y activos de los bancos de los PME en relación al PIB llegó a 204,4%.

Como vimos en los datos anteriores, en las reservas de los bancos centrales por 8,54 billones de dólares, no están incluidas las tenencias en oro. La cantidad de oro que se ha extraído desde la antigüedad llega a alrededor de 165.000 toneladas. De este total, a diciembre del año pasado, en poder de los bancos centrales y gobiernos había alrededor de 30.562,5 toneladas. Si tenemos en cuenta que en una tonelada entran 33.000 onzas de oro, tenemos:

30.562,5 toneladas x 33.000 onzas por tonelada = 1.009 millones de onzas.

Tomando una cotización del oro de alrededor de u$s 1.500 la onza, tenemos:

1.009 millones de onzas x u$s 1.500 = u$s 1.513.500 millones.

Según datos difundidos en estos días por el Fondo Monetario Internacional, las reservas en divisas de los bancos centrales del mundo llegaron en el primer trimestre del corriente año a 9,7 billones de dólares. Las reservas en dólares estadounidenses sumaron 5,3 billones, el 60,7% del total y en caída, porcentualmente, con respecto a un año atrás cuando ascendían a 61,6%.

Las reservas en euros permanecieron estables con un ligero incremento en 26,5% del total.

Otras divisas registraron incrementos, como las monedas de Canadá y Australia que participan con el 4,7%.

También hay reservas en francos suizos, yen de Japón, libras esterlinas y otros.

Los países con mayores reservas internacionales son los siguientes:

China con 3,04 billones de dólares al mes de marzo del corriente año.

Japón con 1,14 billones a abril del corriente año.

Eurozona con 849.400 millones a abril del corriente año.

Rusia con 523.950 millones a abril del corriente año.

Arabia Saudita con 456.200 millones a diciembre del año pasado.

Taiwán con 387.200 millones a diciembre del año pasado.

Brasil con 328.062 millones a abril del corriente año.

India con 313.511 millones a abril del corriente año.

Corea del Sur con 307.199 millones a febrero del corriente año.

Hong Kong con 273.200 millones a abril del corriente año.

Suiza con 280.105 millones a marzo del corriente año.

Hong Kong con 276.922 millones a abril del corriente año.

Singapur con 242.524 millones a abril del corriente año.

Alemania con 233.813 millones a abril del corriente año.

Thailandia con 181.584 millones a marzo del corriente año.

Francia con 173.034 millones a marzo del corriente año.

Italia con 164.019 millones a marzo del corriente año.

Algeria con 150.100 millones a diciembre del año pasado.

Estados Unidos con 140.607 millones a mayo del corriente año. A fines del año pasado la cantidad de oro en poder de los bancos centrales y del FMI llegaba a 30.562,5 toneladas, con un incremento de varios miles de toneladas en los últimos años. Igualmente, hay que mencionar que el FMI ha vendido oro a algunos países, como la India y otros.

Las principales reservas de oro se encuentran en:

Área del euro con 10.792,6 toneladas, 60,7% de las reservas de divisas.

Estados Unidos con 9.300 toneladas, 73,9% de las reservas.

Alemania con 3.401,8 toneladas, con el 70,3% de las reservas.

FMI con 2.846,7 toneladas.

Italia con 2.451,8 toneladas, con el 68,6% de las reservas.

Francia con 2.435,4 toneladas, con el 67,2% de las reservas.

China con 1.054,1 toneladas, con el 1,7% de las reservas.

Suiza con 1.040,1 toneladas, con el 16,4% de las reservas.

Rusia con 775,2 toneladas, con el 6,7% de las reservas.

Japón con 765,2 toneladas, con el 3,0% de las reservas.

Continúan otros 100 países con cifras menores.