El Balance Semanal del BCRA al día 7 de agosto presentaba las siguientes cifras:

Las reservas de divisas llegaban a $ 209.048 millones.

A ese monto hay que deducirle las cuentas corrientes en otras monedas (encaje de los depósitos en dólares) por $ 35.764 millones, quedando reservas netas por $ 173.384 millones. Tomando el tipo de cambio, mencionado a pie de página del balance, de $ 4,1545 = u$s 1, tenemos reservas netas por u$s 41.710 millones. A esta cifra habría que deducirle el incremento que ha tenido la cuenta de otros pasivos en los dos últimos meses y que reflejaría la toma de créditos en el exterior (probablemente por la ANSES para el BCRA) por $ 3.505 millones, es decir u$s 844 millones. Es decir que restarían reservas netas por u$s 40.866 millones.

Las mencionadas reservas tendrían que cubrir los pasivos monetarios que están constituidos por la Base Monetaria, por $ 190.143 millones y los títulos emitidos por el BCRA (Lebac y Nobac) por $ 96.472 millones, que sumados llegan a $ 286.615 millones. Al tipo de cambio mencionado más arriba son u$s 68.989 millones.

Hay que tener en cuenta que el BCRA tiene otros activos, en este caso Títulos Públicos emitidos por el Gobierno nacional por $ 129.558 millones. Pero de este total, las Letras Intransferibles hasta fechas futuras que van desde el 2016 al 2021 ascienden a $ 106.873 millones. También tiene el BCRA en su activo Adelantos transitorios al Gobierno Nacional por $ 46.230 millones, pero ésta es una cifra que se mantiene ya desde un largo tiempo y no creemos que vaya a disminuir en un corto plazo. Por otra parte, hay Depósitos del Gobierno nacional por $ 16.879 millones.

Es decir que en forma neta esos Títulos Públicos y Adelantos transitorios, restado los depósitos, serían $ 52.036 millones, es decir u$s 12.525 millones.

En forma neta, y sin tener en cuenta algunas cuentas menores, habría un desequilibrio que estimamos en - u$s 15.598 millones.